Markets
这周的大事件比较多。澳洲就业数据强于预期
欧洲加息,不过市场认为这是dovish hike。
英国就业数据不错,但是GDP低于预期。
美国的CPI和经济都好于预期。
所以美债又是下跌。用Ray Dalio的话来说bond is trash。
股票市场先是fade这些信息,不过周五下跌。
周五,中国的数据好于预期,看上去是稳定了。
KFC中国宣布加速开发,也是说情况就算不好,也是稳定了。香港的市场反应一般。尤其考虑到国外机构的low exposure,这应该说是很一般了。就像美国国债,知道这个比较低了,但是也没有人愿意在这个位置大仓位买入。
美元还是继续走强。
有意思的是黄金周五没有下跌。
MBS大战JPow。确实discretionary spending应该会受到压力了。
这周Oracle的财报一般,而Adobe的AI对收入影响不大。而TSM开始对需求紧张。所以说,H2大概率并不存在什么快速恢复,如果recession来的快一些就是一个double dip。不过soft-landing现在没有证伪,所以有可能就是这样耗着。
AI
SaaS 4.0,那3.0的不是很苦,都还没有上市。
不是只有Adobe有AI收入的问题。如果productivity gain只有20-30%,那么打包进入higher price plan是唯一的办法。但是GPU的成本却省不了。最后大家花了大钱,受益却不多。现在有人把GPU比做90年代末期的telcom bubble。如果最后又是一堆gpu没人要的话,感觉Cloudflare会获益,然后真正的killer app就会出现了。现在进入门槛太高,不适合实验和进化。
Databricks融资成功。
LLM有逻辑能力吗?
追赶Nvidia是一个很累的事情。Product Velocity到那里都是必杀技。
News
Unity提价
然后
为什么Unity这么有用的东西提个价大家这么反感?也许整个游戏产业链里面,最赚钱的user acquisition这块,除非你有逆天的资产。
Disney这周和charter和解,传统资产也在寻求出售。情况开始变好。
Positions
Commodity: Soybean(short)
Index: JP225(short)
Stock: CNE, MQ, PL, IOBT, PHR