Macro
这周美国的数据都是偏软,CPI,Retail Sales和Unemployment Claims。
所以股票又上了一个台阶。这回涨的速度真的是惊人,慢悠悠跌3个月,三周就回去了。所以Chanos都不玩了?
简单想想接下来的可能性
hard landing,这个可能性比较小。还是先看欧洲。
soft landing,这个占一部分可能。需要inflation快速下降。Russell 2000涨不动说明了市场也没有完全买这个逻辑。VC行业也还没有恢复
slowly grinding down,也许最适合描述现在的情况。如果市场买入soft landing过多,FED就会变的hawkish,就像之前FED认为市场把他们的活干了一样。那在这个环境里,市场大概率还是延续之前的趋势。除非有1或者2相关数据出现。
国债在阻力位打住了
黄金白银也是一样
能源下跌的很快,OPEC继续减产。不管是soft-landing,还是slowly grinding,似乎空油都是一个不错的选择。
Sentiment终于回到了Greed。看来之前的fear确实是真的。
Home Builder Sentiment回到了去年的低位,股价回到了今年的高位
今年很大的一个感受是有人要的股票,price level不重要,没有人要的股票,price level也不重要。所以小票是个很危险的东西。
AI
这周有挺多事情的。
Sam Altman离开OpenAI。GOOG的Gemini推后。大模型看来都遇到了一些短期的麻烦。利好AMZN投资的Anthropic,感觉怎么都是赢得了一些时间。
微软推出了Maia芯片,但是短期对NVDA没有任何影响。没有用MRVL或者AVGO。这么看来AVGO的TPU生意也未必那么稳。
700承认屯了一堆NVDA的芯片,同时也准备像BIDU一样转去国产芯片。
MSFT认为LLM比Mobile对于productivity提升会更大,尤其在编程领域。如果是这样的话,还是长期利好DevOps。
很多人在讨论data sovereignty,但是到目前为止还没有看到非tech公司说在自己的数据中心里面train LLM。看到更多的是和OpenAI的合作。
但是这不妨碍手机公司直接支持。这会对QCOM不错。
Notion可以转为做Customer Support业务了
981的一个短期问题
Notes
Meta和MediaTek合作AR。这不是QCOM的生意吗?
Swiss RE认为Waymo很安全
Ideas
INTC已经无法阻挡了
PC周期底部
20A,18A技术突破,带动IFS
抢回AMD的市场份额
股价还在低位
还有AI的故事
QCOM也不错
Smartphone周期底部
Snapdragon Elite明年会在laptop上出现
Edge LLM故事
股价还在低位
AAPL短时间内还是无法取代
Positions
Macro: -
Stocks: 981.HK, CRSP
Shitco: CNE, MQ, PL, PHR, BTM, IOBT, SAVE(call)
BTM财报一般,没有卖量,也没有买量,尽管管理层说要回购。减掉了一半仓位。