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META - 开源VR平台。这个市场还在探索阶段,Vision Pro在社交媒体上已经很少看到了。
TSLA - 准备推出robotaxi产品。很好奇这个上市交通局不用批准吗?没有看到任何这方面的讨论。
NOD - 果然这个季度很糟,然后sequential growth,类似见底。大涨30%。自己上周提了也没有买。因为觉得这种操作不是很靠谱,比如ENPH继续跌,MXL也没有成,TXN算是一半一半。
META - 小跌,guidance略低于预期,CAPEX超预期。
ADYEN - Q1的take rate又一次下跌,股价回撤比较大。Payment在covid过后,加上苹果的切入,明显市场小了,竞争多了。take rate都是急速下跌。DLO离Adyen还有很大的距离,不知道什么时候跌完。Stripe愿意把软件产品和payment分开销售,感觉也是这个思路了。
Snap - beat,其实上个季度就没有必要跌那么多。基本确实广告行业没有什么问题。
GOOG - beat,觉得GOOG又把narrative转了回来,从AI loser变为AI winner。Search不受影响,GCP加速。下面Pixel的新机发布再加上Waymo。
Hynix - 财报没有问题,那天市场还在恐慌中,直接跌5%。渠道库存没有增加,自己的库存在减少。目前PC和手机恢复比较慢,所以短期的价格预计平缓。关于AI,Hynix居然说Enterprise AI的需求增长不错,搞不好DELL和HPE会要大涨。另外一边,华为和Fujian Jinhua(这公司MU最熟悉了)开始研发HBM,准备2026年量产。
INTC - 没有亮点。甚至Twitter上的评论都没有什么。这周TSM倒是公布了新的流程,和INTC完全不一样,不用ASML的High NA EUV,同时用了新的封装技术Super Power Rail。
MSFT - 其实也没有什么亮点。Non-AI的云增长加速,但这增长相当有限,不觉得对任何SaaS公司是什么surprise。倒是有人算了AI的增长降速很快。
Azure is 71% of this segment and grew 31% yy up from 30% last qtr and 27% last Q3. The rev delta was 583m up from 336m last Q3 but down from 607m the Q3 before that. The AI component is 7% of revs up from 6% last qtr and slowed dramatically. Rev delta was only 166m this qtr vs 455m the last qtr and 262m the qtr before that.
AI Demand
Hyperscaler的CAPEX会继续增加。和上周说的一样,短期内GPU没有看到什么问题。
微软号称需求还超过可以提供的算力,似乎在为自己AI业务放慢解释。OpenAI的用户增长倒确实在变慢。Github有180万的sub,qoq增长35%,还是很不错的。
这周MIT Tech Review介绍了一个avatar生成的公司Synthesia,估值10亿,已经服务于56%的财富100强。产品相当不错。
Perplexity AI也融资了。ARR在20M左右,差不多有83k左右的用户,还很少。这产品我天天用,没有觉得需要用到付费功能。大神居然也参与投资了,路子非常广。
META的AI chat也在推广。
而Nvidia也在为下一步准备了,又收了一家以色列公司,Run:AI。这是一家在软件层面部署和优化GPU资源的公司。
整体来看,没有什么AI应用的公司倒闭,或者整体遇到难点。如果没有recession,hyperscaler大概率不会停止capex增加。
无人驾驶
Mobileye的财报里,公布签了14个OEM,占全球产能的46%。其实和大众签了一个大合同,直接在里面做T1 Supplier。但是今年也不会有什么大的突破。
他做不到的中国市场,Qualcomm倒是发展不错。
中国自己的Horizon Robotics也是发布了新产品,签了很多客户。
考虑到以后两个大圈,Mobileye的定位其实很不错。现在的估值不是白菜价,我在想究竟要看到什么级别的facts会让市场认可他的故事?
Holdings
APP - 没有变化。
Hynix - 继续加仓,不过没有NVDA那个级别的回撤,有点遗憾。
MELI - 属于和APP之前类似的情况,基本面很好,但是市场就是不怎么喜欢。Tax事件后就更加被看衰。也许LATAM要进入recession?但这公司最近主要的新闻都是在大力招人,在全球范围内都很少看到。毕竟这CEO也不是shitco级别的。
看最近几个季度,销售在加速增长,EPS也在增加,但是multiple不断在下降。